function start_timer(){
x = 59; // -1
$('#timeout').html('У вас осталось <span id="currenttime"></span> секунд!');
$('#currenttime').html(x+1);
y = setInterval("timer();",1000);
}
function timer(){
$('#currenttime').html(x);
x--;
if(x<0){
clearInterval(y);
$('#timeout').html('Время вышло').css('color','red');
}
}

<div id="timeout" onclick="start_timer();">Нажмите, чтобы запустить таймер</div>